电网投资加快：设备行业送来新机缘

　　2025年11月12日，兴业证券颁发了一篇基金行业的研究演讲，演讲指出，新型电力系统扶植加快，电网投资取设备需求兴旺。演讲摘要如下： 新型电力系统下需求稳步增加，国度电网一季度电网投资创汗青新高，设备更新全面提速。按照规划，2025年国度电网取南方电网合计投入超8250亿元，电网扶植进入快车道。跟着“双碳”计谋深化，两大电网将持续加码新型电力系统扶植，鞭策新能源消纳能力跃升，为能源转型注入强劲动能。 输变电设备：特高压工程持续推进，行业景气宇无望延续。以特高压为代表的从网扶植为近年电网投资沉点，设备企业送来业绩兑现期。跟着风光大外送需求压力增大，特高压步入新一轮扶植周期，柔性曲流手艺日益成熟，做为矫捷节制和调理的一种输电体例，适合新能源为从的能源外送，将来无望落地。按照项目进展，我们估计目前“四交五曲”9条线进展较快，行业需求无虞。 电网从动化设备：海量数据603138）下智能电网安排及虚拟电厂趋向明白，市场空间广漠。按照QYResearch，2023年全球虚拟电厂市场发卖额达到了59亿元，估计2030年将达到264亿元，年复合增加率（CAGR）为24。2%。全球虚拟电厂的焦点厂商包罗施耐德、西门子、ABB。排名前五的公司持有约85%的市场份额。正在中国，国电南瑞600406）、东方电子000682）、国能日新301162）等本土企业兴起，将来无望受益于行业成长。 出口端：全球电网投资景气宇无望上升。全球电力设备需求共振，出口带来新机缘。按照海关总署数据，2025年1-5月变压器及电度表出口同比增速别离为35。0%及10。8%，连结快速上升趋向。正在国际市场上，成长中国度电力根本设备的空白和发财国度电网的现代化需求，配合形成了复杂的电网投资市场。同时正在“一带一”的鞭策下，为行业的成长供给了更大的空间。 恒生A股电网设备指数（HSCAUPG。HI）由最大100家营业取电网设备相关的沪深京上市公司构成，意正在反映取电网设备相关的内地上市公司的全体表示： 指数业绩表示：长短期业绩光鲜明显优于宽基指数及同类指数。指数自成立以来的年化收益率为21。00%，可容纳较大规模资金。 指数市值气概：大中小盘气概兼具。 指数行业分布：以电力设备为焦点，笼盖上下逛相关行业。前三大行业为电力设备、通信及有色金属，指数聚焦于电网设备板块财产链，行业笼盖较广。 指数成分股：涵盖电网设备及通信设备细分范畴龙头标的。既包含输变电设备范畴的特变电工600089）及思源电气002028），又包含电网从动化设备范畴的国电南瑞、宏发股份600885）等。 指数特征：指数成分股分歧预期净利润同比增速高，成长特征凸显。 广发恒生A股电网设备ETF（基金代码：159320）恒生A股电网设备指数，基金司理为夏浩洋，为投资者供给了结构A股电网设备板块的投资东西。基金自上市以来能慎密方针指数。 风险提醒：本基金属于股票型基金，预期风险收益程度较高；指数取基金汗青表示不代表将来。