泛亚微透(688386)：天健会计师事务所（特殊通俗合

　　泛亚微透(688386)！天健会计师事务所（特殊通俗合股）关于江苏泛亚微透科技股份无限公司向特定对象刊行A股股票审核问询函中相关财政事项的申明。

　　按照申报材料：公司本次向特定对象刊行股票拟募集资金不跨越69，850。88万元，次要用于节制器（CMD）产物智能制制技改扩产项目、低介电损耗FCCL挠性覆铜板项目、研发核心扶植项目、弥补流动资金。

　　综上所述，本次募投项目投资明细均曾经细致致论证，此中建建工程费、设备购买数量及设备采购单价等参照募投项目产能设想及工艺需求、汗青经验价钱、供应商报价等要素分析确定，各项投资形成的测算根据和测算过程均具有合。

　　原题目！泛亚微透！天健会计师事务所（特殊通俗合股）关于江苏泛亚微透科技股份无限公司向特定对象刊行A股股票审核问询函中相关财政事项的申明。

　　手艺储蓄、研起事点的霸占环境、客户认证环境，申明实施该项目标可行性；（3）研发核心扶植项目利用募集资金购买研发大楼的次要考虑，拟购买的研发大楼内部布局、功能规划及相关设备的具体用处环境，并连系公司研发人员数量、人均研发面积、同业业可比公司等环境，申明拟购买研发大楼的需要性，合作款式及公司合作好坏势、公司现有及新减产能、客户开辟环境等，申明本次募投项目产能规划合以及产能消化办法；（5）本次募投项目涉及的用地、环评手续打点最新进展及估计取得时间，能否存正在严沉不确定性；（6）前募资金变动前后非本钱性收入占比环境，上次募投项目效益未达预期事项能否对实施本次募投项目形成严沉晦气影响。

　　请刊行人申明：（1）本次募投项目及募集资金的形成环境及相关测算的根据，能否取上次募集资金存正在严沉差别；（2）连系公司资金及对外投资持无情况、资金缺口测算、资产欠债率、申明本次融资规模的合；（3）本次募投项目效益测算所利用的环节参数（产物发卖价钱、产能及产能操纵率、毛利率等）的根据，申明公司本次效益测算的隆重性。

　　23，753。03万元，少于原拟投入募集资金金额人平易近币30，480。00万元。鉴于现实募集资金净额取募投项目投资金额存正在缺口，为保障募集资金投资项目标成功实施，正在不改变募投项目投入金额的前提下，公司按照现实环境，对募投项目具体利用募集资金的金额进行响应调整。此中，上次募投项目“工程手艺研发核心扶植项目”调降至利用募集资金2，000。00万元，且次要用于项目实施费用，为费用化收入。

　　公司现有研发核心的场地、研发设备等硬件较为陈旧，对高端研发人才吸引力相对无限，无法满脚公司ePTFE膜、气凝胶等材料正在新使用范畴的研发需求。

　　本募集资金投资项目标投资总额为 21，288。15万元，拟利用募集资金金额11，935。40万元，全数用于建建工程、设备购买等固定资产投资。募集资金用于本钱性收入比例为100。00%。具体投资形成及明细具体如下。

　　由江苏泛亚微透科技股份无限公司（以下简称泛亚微透公司或公司）转来的《关于江苏泛亚微透科技股份无限公司向特定对象刊行股票申请文件的审核问询函》（上证科审（再融资）〔2025〕139号，以下简称审核问询函）奉悉。我们已对审核问询函所提及的泛亚微透公司财政事项进行了审慎核查，现报告请示如下。

　　本募集资金投资项目标投资总额为 26，018。11万元，拟利用募集资金金额21，574。55万元，全数用于建建工程、设备购买等固定资产投资。募集资金用于本钱性收入比例为100。00%。设备购买费、安拆工程费和工程扶植其他费用之和的5。0%，根基准备费为1，082。28万元。

　　2。 连系公司资金及对外投资持无情况、资金缺口测算、资产欠债率、非本钱性收入占比等环境，申明本次融资规模的合。

　　项目设备购买费合计为1，285。20万元，此中硬件设备1，114。60万元，次要为研发、测试及办公设备。软件购买费170。60万元。

　　综上所述，公司上次募投项目产物原打算次要使用于消费电子中的智妙手机、智妙手表、数码相机以及笔记本电脑产物以及新能源汽车电池包等范畴，上次募投项目效益未达预期受下逛特定客户、个体使用场景市场所作等要素影响所致。

　　本次募投项目铺底流动资金采用分项细致估算法，按照本项目标运营性流动资产及欠债环境，计较一般流动资金需求额，经测算流动资金需求额为4，745。71万元。

　　本次募集资金投资项目录要产物为CMD（凝露节制器）产物、FCCL产物，本次募投项目所出产的产物及使用范畴取上次募投项目均存正在差别。因而，上次募投项目效益未达预期事项不会对实施本次募投项目形成严沉晦气影响。

　　目前，公司已完成SiO2气凝胶取ePTFE膜复合材料的军品相关验证流程，曾经获得相关定点，正正在推进后续发卖及交付等合做事项。

　　上次募投项目“工程手艺研发核心扶植项目”投入资金较少，次要有两方面缘由：一方面，公司正在IPO前已建成研发核心，IPO时未打算扶植或购买新的研发大楼，而是次要对原有研发核心进行拆修和添加研发设备，取本次募投项目“研发核心扶植项目”需要购买研发大楼比拟投入较低；另一方面，公司IPO完成后，因为IPO现实募集资金净额取募投项目投资金额存正在缺口，因而公司未能按照原打算利用募集资金对原有研发核心硬件设备进行改善，而是利用自有资金对原有研发核心进行了必然的拆修和添加研发设备并利用至今，资金投入相对无限。

　　1) 上次募投项目“消费电子用高耐水压透声ePTFE改性膜项目”设想总投资额中规划本钱性收入为 6，395。00万元，占该项目设想总投资额的比例为95。74%；“SiO2气凝胶取 ePTFE膜复合材料项目”设想总投资额中规划本钱性收入为9，347。10万元，占该项目设想总投资额的比例为75。98%；“工程手艺研发核心扶植项目”设想总投资额中规划本钱性收入为4，244。24万元，占该项目设想总投资额的比例为58。15%。

　　2) 本次募投项目“节制器（CMD）产物智能制制技改扩产项目”设想总投资额中规划本钱性收入为 15，229。39万元，占该项目设想总投资额的比例为71。54%；“低介电损耗FCCL挠性覆铜板项目”设想总投资额中规划本钱性收入为 21，574。55万元，占该项目设想总投资额的比例为 82。92%；“研发核心扶植项目”设想总投资额中规划本钱性收入为15，440。93万元，占该项目设想总投资额的比例为75。58%。

　　该项目落成时间为2021年12月31日，原打算完全达产后新增高耐水压透声ePTFE膜产能10，300平方米。因为该项目MEMS膜产物（高耐水压透声膜产物之一）的焦点终端客户遭到美国制裁，公司暂缓了MEMS膜项目部门设备的投入，项目现实新减产能低于原打算新减产能，因而实现效益未能达到预期效益。

　　请保荐机构进行核查并颁发明白看法，请刊行人律师连系《监管法则合用——刊行类第 6号》6-4核题（5）并颁发明白看法，请申报会计师核题（6）并颁发明白看法。

　　2025年11月14日，公司召开第四届董事会第十一次会议，审议通过《关于调整募集资金总额的议案》《关于公司2025年度向特定对象刊行A股股票方案（二次修订稿）的议案》等议案，将本次募投项目中弥补流动资金项目拟利用募集资金金额由20，900。00万元调整为18，199。00万元，调整后本次向特定对象刊行股票的募集资金总额不跨越67，149。88万元（含本数），扣除刊行费用后的募集资金净额将用于投入以下项目。

　　因而，本次募投项目“研发核心扶植项目”具有实施的需要性，具体如下： 1) 加强公司研发立异能力，推进公司可持续成长。

　　查阅前募资金变动前后非本钱性收入占比环境，领会上次募投项目效益未达预期的缘由以及对本次募投项目能否形成影响。

　　1。 前募资金变动前后非本钱性收入占比环境，上次募投项目效益未达预期事项能否对实施本次募投项目形成严沉晦气影响。

　　本次募投项目根基准备费取扶植投资中建建工程费、设备购买费、安拆工程费和工程扶植其他费用之和的5。0%，根基准备费为773。05万元。

　　上次募投项目为消费电子用高耐水压透声 ePTFE改性膜项目、SiO2气凝胶取ePTFE膜复合材料项目、工程手艺研发核心扶植项目、弥补流动资金。上次募投项目标设想总投资额、募集资金到位后拟投入募集资金金额取现实投资形成如下所示。

　　公司自动拓展该项目产物正在军工范畴的使用，但因为军品发生订单前，需要完成立项论证、工程研制、列拆定型等阶段，前期阶段一般不发生收入，因而该募投项目现实效益低于预测效益。

　　分析考虑现有可安排资金、将来运营勾当现金流情况、将来现金分红收入、将来严沉本钱性收入、有息欠债将来利钱等环境后，公司资金缺口为109，248。65万元，具体测算过程如下。

　　综上所述，将根基准备费、铺底流动资金、其他工程费用、报建及行政事业规费、项目实施费用等纳入非本钱性收入统计后，公司募集资金到位后，募集资金拟投入非本钱性收入的金额为9，985。42万元，占IPO募集资金总额（28，490。00万元）的比例为 35。05%；公司募投项目现已全数实施完毕，募集资金现实用于非本钱性收入的金额为12，686。17万元，占IPO募集资金总额（28，490。00万元）的比例为44。53%。

　　截至评估基准日，公司本次拟购买场地的市场价值评估结论为14，113。24万元。连系上述评估，经两边敌对协商，确定本次买卖价钱为14，100。00万元。

　　该项目出产的SiO2气凝胶取ePTFE膜复合材料产物原打算做为隔热材料次要使用于新能源汽车动力电池范畴。2023年以来，受新能源汽车行业降本压力影响，以及气凝胶同业业合作敌手正在新能源汽车动力电池范畴的价钱合作较为激烈，项目原方针市场的产物价钱降幅较大。

　　本次募投项目铺底流动资金采用分项细致估算法，按照本项目标运营性流动资产及欠债环境，计较一般流动资金需求额，经测算流动资金需求额为3，290。33万元。

　　公司所处高机能复合材料行业为手艺稠密型行业，对于公司的科研研发能力具有较高要求，而手艺立异本色上是人才立异，高手艺复合型人才对于公司科研程度的提高取不变成长具有主要意义。颠末多年持续投入研发，公司正在新材料范畴堆集了丰硕的经验，将来公司要连结快速增加的势头还将继续依赖高本质的手艺人才团队。跟着公司的不竭成长，行业合作的不竭加剧，手艺程度的不竭提拔，公司现有研发人员将无法满脚公司将来成长的需要，需要扩充研发手艺人员。为此，公司必需加大研发投入，为手艺人才搭建更高的平台，创制更好的研发前提。

　　综上，上次募投项目取本次募投项目正在设想总投资额时，次要资金投向均为本钱性收入，不存正在严沉差别。

　　按照申报材料：（1）本次向特定对象刊行股票的募集资金总额不跨越69，850。88万元，拟投向节制器（CMD）产物智能制制技改扩产项目、低介电损耗 FCCL挠性覆铜板项目、研发核心扶植项目以及弥补流动资金；（2）公司本次募投项目“节制器（CMD）产物智能制制技改扩产项目”拟租赁江苏源氢新能源科技股份无限公司厂房，低介电损耗FCCL挠性覆铜板项目用地流程正正在打点；（3）本次募投项目标环评手续尚正在打点中；（4）公司将上次募投结余资金2，729。37万元用于永世弥补流动资金，上次募投项目效益未达预期。

　　公司上次募投项目现已全数实施完毕，将根基准备费、铺底流动资金、其他工程费用、报建及行政事业规费、项目实施费用等纳入非本钱性收入统计后，募集资金现实用于非本钱性收入的金额为12，686。17万元。上次募投项目效益未达预期受下逛特定客户、个体使用场景市场所作等要素影响所致，上次募投项目效益未达预期事项不会对实施本次募投项目形成严沉晦气影响。

　　本项目通过租赁场地并进行顺应性拆修，建建工程费合计495。71万元，建建工程费如下所示。

　　本次募投项目根基准备费取扶植投资中建建工程费、设备购买费、安拆工程费和工程扶植其他费用之和的5。0%，根基准备费为765。07万元。

　　公司上次募集资金为2020年度初次公开辟行股票并正在科创板上市。将根基准备费、铺底流动资金、其他工程费用、报建及行政事业规费、项目实施费用等纳入非本钱性收入统计后，公司上次募集资金到位后，各项目拟投入募集资金金额取现实投入环境对好比下所示。

　　本募集资金投资项目标投资总额为 20，429。18万元，拟利用募集资金金额15，440。93万元，全数用于场地购买、设备购买等固定资产投资。募集资金用于本钱性收入比例为100。00%。具体投资形成及明细具体如下！

　　一、关于本次募投项目………………………………………………第1—5页 二、关于融资规模取效益测算…………………………………… 第6—40页 三、关于对外投资…………………………………………………第40—74页 四、关于运营环境…………………………………………………第74—110页。

　　因为“工程手艺研发核心扶植项目”、“弥补流动资金”项目不间接发生经济效益，不合用效益阐发，故以下仅对“消费电子用高耐水压透声ePTFE改性膜项目”和“SiO2气凝胶取ePTFE膜复合材料项目”进行效益阐发！

　　请刊行人申明：（1）本次募投项目标具体内容及实施需要性，本次募投项目取上次募投项目及现有营业的区别取联系，能否存正在反复扶植，能否合适投向从业要求；（2）节制器（CMD）产物智能制制技改扩产项目新建出产线通过下旅客户手艺评审等审核流程能否存正在严沉不确定性；低介电损耗FCCL挠性覆铜板项目募投产物能否为新产物，并连系该募投项目标当前研发进展、人才及。

　　公司拟利用本次募集资金18，199。00万元用于弥补流动资金，以降低公司欠债程度，优化财政布局，加强公司抗风险能力。公司将来三年的营运资金缺口为25，733。70万元，高于本次弥补流动资金18，199。00万元，本次弥补流动资金的规模具有合。

　　公司所外行业是手艺稠密型行业，对企业分析研发测试能力有较高要求，公司每年投入大量的人力和资金用于手艺研发。当前研发场地扶植于晚期阶段，总面积远低于现实需求。跟着公司营业规模的快速增加、研发测试项目标不竭添加以及研发范畴的不竭延长，现有的研发测试设备取场地已逐步难以满脚高程度科研勾当的需求。尝试设备的陈旧取更高精度的测试设备不脚间接影响了研发测试效率取质量，出格是贫乏各类合用性的测试设备，对于研发过程碰到的问题阐发定位和机能测试影响很大，形成新产物的设想验证周期耽误，错失市场先机。公司要取得久远的成长，必需加大研发资本的投入力度和研发办理的支撑力度，购买更多先辈的尝试设备，吸引更多优良的研发人才。本项目建成后，公司将新增先辈的研发、试验设备，搭建完美的研发，扶植先辈的试验，进一步扩大研发团队规模，提高公司全体研发实力取效率，加强公司的合作劣势，推进公司的可持续成长。

　　自成立至今，公司一直努力于自从立异，持续研发投入，不竭提高自从研发能力。目前，公司正在ePTFE膜、气凝胶、CMD以及FCCL挠性覆铜板等细分范畴堆集了一系列焦点手艺。但跟着使用场景的不竭拓展深切、客户需求的持续提拔、手艺的不竭成长、市场所作的逐渐加剧，对产物顺应将来财产手艺敏捷成长、快速更新迭代、使用范畴普遍提出了更高要求。本次研发项目标扶植，公司拟正在现有手艺的根本上，进一步加强焦点手艺的研发，开展低介电损耗的高柔性扁平电缆线束无尘组件手艺、船用ePTFE膨体聚四氟乙烯软垫片密封手艺、ePTFE膨体聚四氟乙烯纳微孔壁管道手艺研究等课题的研发，持续提拔公司的手艺程度，支持产物开辟和迭代，满脚将来市场需求。因而，通过本项目标扶植，可以或许进一步加强公司持续研发立异能力，推进公司可持续成长。